美克生能源递表港交所 AI驱动储能服务龙头冲刺港股

4月24日，美克生能源科技股份有限公司（以下简称“美克生能源”）在港交所提交的上市申请材料正式获得受理，独家保荐人为国泰君安国际。这家以人工智能驱动的新型用电服务提供商正式向港股主板发起冲刺，标志着公司国际化资本运作迈出关键一步。据招股书披露，按截至2025年12月31日的分布式储能资产运营规模计算，美克生能源以799.5兆瓦时的运营规模及7.4%的市场份额，成为中国最大的新型用电服务提供商。公司核心业务聚焦于长三角及珠三角等高负荷地区，通过自主研发的“绿电来”平台及“蘑菇小美”AI智能体，为工商业企业提供峰谷套利、电力交易及虚拟电厂等全方位电力服务。

从上市进展来看，这是美克生能源首次向港交所递交上市申请。财务数据显示，公司正处于快速成长期——2025年实现收入5.20亿元，同比增长317.26%，毛利从2024年的518.9万元大幅提升至5188.4万元，毛利率由4.16%升至9.98%。尽管公司仍处于亏损状态，2023年至2025年净亏损分别为2.91亿元、2.99亿元和2.35亿元，但经调整净亏损已从2.07亿元收窄至0.77亿元，亏损幅度持续收窄。2024年，公司完成D轮和D+轮融资，获得国家绿色发展基金、北京绿色能源基金等重量级政府类产业资本加持，累计完成8轮融资。值得注意的是，公司已签约约60亿千瓦时的2026年度交易电量，截至招股文件发布时已完成13.5亿千瓦时的交易执行。

展望未来，美克生能源此次赴港上市承载着多重战略目标。据招股计划，募集资金将主要用于扩大分布式储能资产网络的密度、增强AI智能体平台的研发能力，以及推进全球化布局。近期，公司已成功进入日本及芬兰等海外市场，并在江苏镇江启动了首个100兆瓦/200兆瓦时独立储能项目，标志着业务范围从分布式储能向独立储能领域延伸。根据灼识咨询的数据，中国分布式储能资产运营服务市场规模已从2020年的0.2吉瓦时增至2025年的10.7吉瓦时，年均复合增长率高达123.1%，预计到2030年将达到123.3吉瓦时。在电力市场化改革深入推进、“虚拟电厂”政策框架逐步完善的背景下，美克生能源凭借其AI驱动的轻资产运营模式和先发规模优势，有望在高速增长的赛道中持续巩固龙头地位。登陆港股将有助于公司获得国际资本支持，加速从“资产开发”向“电力服务运营”的战略转型，为未来高质量发展注入新动能。