被市场成为“下沉市场黑马”“下沉市场第一股” 的汇通达，预计将于2月18日在港交所上市。为何被资本市场广泛关注，汇通达为什么又坚定选择及深耕中国下沉市场，从其招股书公布的细节可见一二。

预期募集资金超24亿港元，获多家基石投资认购

据招股书的公开内容，汇通达本次IPO预计发行5160.62万股，其中香港公开发售516.07万股，国际发售4644.55万股，另有超额配售774.09万股。中金公司、花旗、华兴证券担任联席保荐人。汇通达网络（09878.hk）于1月31日至2月10日招股， 发行价格区间为每股43.00至48.00港元，最多募资约24.77亿港元。

资金用途方面，其中所得款项净额的约30%用于加强与现有客户的关系并进一步扩大公司的客户群；所得款项净额的约25%用于优化公司供应链的能力和效率；所得款项净额的约20%用于增加对公司平台的IT基础设施的投资以及增强门店SaaS+业务变现能力；所得款项净额的约15%用于选择性地寻求与下列参与者的战略合作、投资或收购；所得款项净额的约10%将用作营运资金。

基于对汇通达基本面及长期稳健持续盈利的多维认可，汇通达的招股进度也颇为顺利。在先后引入包括创维集团、商汤、景林资产管理、金螳螂建筑、Sands Talk Capital、海澜集团等在内的多家基石投资者之后，据2月7日市场消息，汇通达国际配售已获超额认购。值得一提的是，这6名基石投资者中，既有以创维、商汤为代表的产业基石，也有以景林为代表的专业机构投资者，这六家基石投资者均有六个月的禁售期。

三成资金重投，汇通达长期看好下沉市场未来发展

“30%用于加强与现有客户的关系并进一步扩大公司的客户群”这意味着汇通达IPO后的市场动作将继续围绕下沉市场持续展开，作为下沉市场核心链接点的夫妻零售会员店规模将得到快速规模化提升。

除此之外“25%用于优化公司供应链的能力和效率”“20%用于增加对公司平台的IT基础设施的投资以及增强门店SaaS+业务变现能力”这意味着汇通达下沉市场交易与服务模式方面供应链能力将迎来大幅提升，其业务涵盖领域或将谋求在除家用电器、消费电子产品、农业生产资料、交通出行、家居建材以及酒店饮料等六大行业外其他领域更广泛的覆盖与合作，其门店SaaS+服务也将得到进一步的提升与迭代。

如果再加上10%的营运资金，从资金用途占比整体看来，这意味着IPO后汇通达未来的绝大部分资金将继续用于与下沉市场的业务提升与持续改善，汇通达对中国下沉市场的坚守与信心可见一斑。

汇通达对下沉市场的长期坚守源于对下沉市场潜力判断与看好。根据弗若斯特沙利文报告，中国下沉市场覆盖常住人口在2020年底达到12.3亿人，占中国总人口87%以上。受益于庞大的人口基数、收入水平提升及政策利好的共同推动，下沉零售市场的潜力也将得到大的释放，这为汇通达业务的发展与推进描绘出了极大的广阔前景。

另一方面，除市场自身潜力外，宏观的政策背景也是影响因素之一。自2017年十九大提出乡村振兴战略以来，中共中央、国务院连续多年的“一号文件”对新发展阶段优先发展农业农村、全面推进乡村振兴作出总体部署。这为汇通达的业务推进提供了良好的政策背景与导向。

多年的下沉市场实践，即将释放的庞大市场潜力，积极的政策导向，三重因素叠加，从某种程度讲对汇通达的长线投资，就是对中国下沉市场的长期看好。而这也是汇通达能赢得资本市场的认可与肯定的必然性与合理性所在。