持续走高的铁矿石价格，正在资本市场激起阵阵涟漪。

上周末，淡水河谷宣布旗下一矿山重启1000万吨产能，这一缓解供需紧张的消息并未阻止市场做多铁矿石的热情，铁矿石期货主力合约一度逼近800元/吨，创下五年来的新高。多家机构研究员表示，铁矿石价格上涨是由供需基本面决定的，当前铁矿石需求维持旺盛，今年或将是铁矿石牛市。

产品价格上涨引发市场对矿山企业的关注，6月以来，多只铁矿石概念股轮番上涨，走出一波喜人行情。中泰证券研究员表示，供需同时发力导致今年矿石采掘业处于供不应求格局，预计后期矿价仍将维持强势，主要矿企将明显受益。

铁矿石或迎牛市

今年年初，全球铁矿石四大巨头之一的Vale（淡水河谷）发生矿难。事故尾矿采用的上游式尾矿筑坝法（Upstream tailings）被认为是导致矿难的核心原因。此后，巴西监管部门吊销了其东南系统的Brucutu矿区营业执照，而该矿山的年产能为3000万吨。

上述变化直接导致铁矿石年度产量缩减6000万至7000万吨，尤其是3月份开始，淡水河谷实际发货量开始下降，使得市场“供不应求”情绪进一步升温。

6月10日，力拓取消小长协的消息使得铁矿石供应雪上加霜。有消息称力拓由于PB块受前期飓风影响，质量出现问题，因此力拓大概率会取消7、8月小长协。前期预估受飓风影响，力拓约有1400万吨的产量损失，目前取消小长协引发投资者对力拓减少现货投放量担忧，外矿供给或大幅收缩。

供给端大幅减产之时，需求端仍保持旺盛。我的钢铁网（Mysteel）6月14日发布的调研数据显示，调研的247家钢厂高炉开工率84.67%，环比降0.23%，同比增1.39%；高炉炼铁产能利用率85.03%，环比微降0.02%，同比增3.72%，钢厂盈利率91.09%，环比持平，日均铁水产量237.79万吨，环比降0.04万吨，同比增10.4万吨。

港口库存也在下降，据Mysteel统计，截至上周末，全国45个港口铁矿石库存为11795.73万吨，较上周降362.98万吨；日均疏港总量291.61万吨降4.18万吨。

中泰证券研究员认为，铁矿石或成为今年黑色链条表现亮眼的资产。其指出，矿价的飙涨一方面是由于其需求端表现强劲，环保限产放开之后钢厂生产潜力充分释放，生铁产量持续增长；另一方面铁矿供给端由于长期低盈利状态下缺乏资本开支，使得新增产能逐步缩减，同时缺乏维护会使得现有产能容错率不断下降。海外低成本矿山供给事故频发导致矿石采掘业提前进入产能收缩期。

相关公司有望受益

作为周期产品代表之一，铁矿石价格一旦进入上涨周期，将为生产企业直接带来可观收益，使其盈利能力明显增强。对此，二级市场往往会先行反应。

由于资源禀赋特性，A股的铁矿石生产公司并不算多。资料显示，宏达矿业经营模式以铁矿石选矿及铁精粉销售等为主，铁矿资源储量1.29亿吨，平均品位40.1%；金岭矿业铁矿资源储量1.23亿吨，平均品位45.23%；海南矿业主要产品包括块矿、粉矿和铁精粉，公司铁矿资源储量2.68亿吨，平均品位46.68%。

2018年，铁矿石价格低迷，上述铁矿石企业业绩明显承压，而随着铁矿石价格持续攀升，昔日压制因素或将变为助涨因素。

以宏达矿业为例。公司2018年年报显示，当期公司的铁矿石选矿及铁精粉销售业务有序开展，全年生产铁精粉23.52万吨，同比减少23.41%；销售铁精粉23.13万吨，同比减少34.24%，实现营业收入14778.53万元，同比减少25.57%。公司参股公司金鼎矿业报告期内实现营业收入47112.91万元，同比减少7.21%，为公司带来投资收益3490.82万元。对于铁矿石行业，宏达矿业认为，多因素导致2018年铁矿石价格持续承压，公司产销难以改善。

这一情况在今年将得到明显好转。宏达矿业在2019年一季报中表示，随着铁矿石价格上涨，公司下属公司生产能力陆续恢复，后期公司销售铁精粉收入将继续增长。

与宏达矿业的低调相比，另一矿企已经表达了对铁矿石价格上涨的欢迎。河北宣工此前在互动平台回复投资者称，公司铁矿石业务营收占比超过60%，目前生产状况正常。今年一季度，受铁矿石价格上涨影响，河北宣工净利润增长213%。

有钢铁行业分析师认为，过去几年，铁矿石价格的低迷表现导致矿企业绩不佳、股价走弱。如今，随着铁矿石价格迎来新一轮周期，这些处于低位的矿企也将迎来较大的机会。