ZFX山海证券周评：本周重点关注9月美联储纪要

当周复盘

非农报告未按计划公布,为12年来首次

 

由于美国政府自10月1日起停摆,美国劳工统计局未能如期在北京时间10月3日20:30公布美国9月非农报告。这是2013年来首次出现这种情况。当年,政府停摆导致原定于10月4日公布的非农无法如期发布,最终推迟了将近三周到10月22日才公布。本周,因美国政府停摆未公布的经济数据还有:初请失业金人数、营建支出月率、工厂订单月率和耐用品订单月率。

2、美国9月ISM制造业指数

 

10月1日周三,美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示,美国制造业活动在9月连续第七个月收缩,反映出新订单回落,并进一步显示制造业缺乏动能。美国9月ISM制造业PMI指数为49.1,预期为49,8月前值为48.7。50为荣枯分界线。今年以来该指标始终在狭窄区间徘徊。

3、中国9月官方制造业PMI

 

9月29日,国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布数据显示,9月份,中国官方制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,比上月上升0.4个百分点,制造业景气水平继续改善。

美股

 

10月3日,标普500指数收涨0.01%,报6715.79点,连续三日收创新高,本周累涨1.09%。道琼斯指数收涨238.56点,涨幅0.51%,报46758.28点,连续四日创收盘历史新高,本周累涨1.10%。10月2日收创最高纪录的纳斯达克指数收跌0.28%,报22780.506点,本周累涨1.32%。

美元指数

 

10月3日,衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.13%,在汇市尾市收于97.723。只要美元指数维持在50日均线下方,下行压力就可能持续。政治不确定性、新鲜经济数据缺失以及降息预期升温,均在削弱美元的支撑力。

黄金

 

10月3日,金价上涨,徘徊在历史高位附近,并连续第七周上涨,因人们对美国政府长期停摆的经济影响的担忧日益加剧,以及降息预期。现货金上涨0.7%,至每盎司3884.19美元,10月2日曾触及3896.60美元的历史高点。本周金价上涨超3%。

原油

 

10月3日,油价收高,但在OPEC+可能增加供应的消息传出后,油价周线跌幅达 8.1%。布伦特原油期货收盘上涨0.7%,报每桶64.53美元;美国原油收盘上涨0.7%,报60.88美元。本周,布伦特原油下跌 8.1%,为三个多月来最大单周跌幅,美原油本周下跌7.4%。

本周重点事件展望

1、美联储公布货币政策会议纪要

 

10月9日美联储将公布9月FOMC政策会议纪要。在9月的会议上,美联储更新的点阵图意外显示年内仍有50个基点的降息空间,这与同时上调的经济增长和通胀预测形成鲜明对比,令市场感到困惑。因此,本次会议纪要将为市场提供一个窥探美联储内部真实辩论的窗口。

经济学家普遍预测,纪要的基调将比主席鲍威尔会后发布会上的表态更为鹰派,可能揭示多位官员对持续宽松的疑虑。文件还可能详细记录官员们的分歧,甚至可能点名新任理事斯蒂芬·米兰关于中性利率的独特看法,并揭示多数官员对此并不认同。

对金融市场而言,投资者最关心的核心是,这份纪要能在多大程度上证实或证伪市场对美联储的鸽派预期。

2、美、日、欧央行行长及高级官员密集发表讲话

 

本周10月7日至11日,全球金融市场的目光将聚焦于一系列重磅的央行官员讲话。美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、日本央行行长植田和男,以及多位美联储理事包括米兰、鲍曼和地方联储主席将轮番登场,就经济前景和货币政策发表看法。在全球通胀与经济前景分化的背景下,市场将紧盯其关于未来利率路径的最新表态。

美联储:市场关注的是包括美联储主席鲍威尔,以及博斯蒂克、巴尔在内的多位票委的集体发声。投资者将从中寻找美联储内部对“更高更久”利率政策的共识是否动摇,以及对最新经济数据的解读,任何有关降息前景的暗示都将被放大。

欧洲央行:行长拉加德将发表讲话,市场将密切关注她对欧元区疲软经济与依然顽固的通胀之间如何权衡,其措辞将直接影响市场对欧洲央行降息时点的预期。

日本央行:行长植田和男的讲话尤为关键。在日元持续承压的背景下,市场迫切希望了解日本央行何时会采取进一步的政策正常化措施(如再次加息),他的任何鹰派言论都可能引发日元汇率的急剧反弹。

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